1898年,德国企业主朴尔斯曼在青岛市今河南路、天津路交叉处附近建立青岛电灯房,这是青岛电力之开始。
1900年,德商库麦尔电气股份有限公司着手进行一处较大电灯厂的建设,厂址在青岛市今广州路3号。建厂初期,由于市政规模小,人口少,所需电量甚微。德占当局从长期霸占青岛的目的出发,严令德商增加资本,从事扩张。但库尔电气股份有限公司在建厂过程中,面临破产的危险,工程难以继续进行。德国政府遂于1903年以200 万马克之重资将其全部收买,工程改由德国胶澳总督府承办。1903年10月1日青岛电灯厂建成发电,1904年改为德国在胶澳的官营事业之一,成为青岛第一个正规的电能工业企业。
1914年11月日本第一次侵占青岛后,立即组织电灯管理委员会,接管青岛电灯厂,修补损坏的设备,于12月12日恢复发电。1915年1月1日,日本人将青岛电灯厂改名为青岛发电所,隶属于青岛日本守备军递信部。全所共有雇员60人,其中,中国人30人,有技术员1人。1918年
3月，青岛发电所添购1200千瓦汽轮发电机1部，于1919年12月安装竣工。1920～1921年又安装了1500千瓦汽轮发电机1部和锅炉4台，而将原德人安装的3炉3机全部拆除。1922年初，又从瑞典购置同样型号的1500千瓦汽轮发电机1部，在开工建设预备装机时，北洋政府收回胶澳，12月将青岛发电所交还中国。
1923年5月27日，胶澳电气股份有限公司正式成立。
表1
青岛发电所发电量统计表 （1924～1934年）
| 年份 | 容量<br>（千瓦） | 最高负荷<br>（千瓦） | 发电量<br>（万千瓦时） | 煤 耗<br>（克/千瓦时） |
|---|---|---|---|---|
| 1924 | 5 000 | 3 880 | 2 043.3 | 1 654 |
| 1925 | 5 000 | 4 380 | 1 985.9 | 1 465 |
| 1926 | 5 000 | 4 450 | 2 285.2 | 1 310 |
| 1927 | 5 000 | 4 400 | 2 254.3 | 1 520 |
| 1928 | 5 000 | 4 690 | 2 212.3 | 1 457 |
| 1929 | 5 000 | 4 775 | 2 287.8 | 1 345 |
| 1930 | 8 800 | 6 100 | 2 902.9 | 1 380 |
| 1931 | 13 800 | 6 500 | 2 805.9 | 1 330 |
| 1932 | 13 800 | 7 400 | 3 235.1 | 1 392 |
| 1933 | 13 800 | 8 050 | 3 977.3 | 1 295 |
| 1934 | 13 800 | 8 300 | 4 312.2 | 1 262 |