日本对山东省投资始于20世纪70年代中期，投资主体主要是中小企业，大多数投资属于见效快、投资额小的劳动密集型加工制造项目。1991年，日本在山东省签约投资额突破1亿美元，实际投资额不足1亿美元。1992年起，日本对山东省投资规模开始逐步增长，但其间起伏较大，2000年签约投资额仅比1991年翻了一番多。进入21世纪，日本对山东省投资额进一步扩大，2005年签约额20.8亿美元，实际投资额6.8亿美元，成为山东省第四大投资来源地。
1991—1995年，日本对山东省投资从总体上看规模有所扩大，签约额从10940万美元增至50882万美元，实际投资额从8105万美元增至32580万美元，分别增长3.65倍和3.02倍。但其间略有起伏，1992年、1995年签约额分别增长192.5%和116.4%，1993年签约额下降27.9%，1994年略有增长。
1993年起，日本对山东省投资出现实质性变化。松下电器产业株式会社、三菱商事株式会社等大型跨国公司在山东省投资设厂，投资项目从劳动密集型逐渐向技术和资金密集型转移。
这一时期，日本在山东省的投资占日本对中国投资的比重显著提高。1991年日本在山东投资仅占其对中国投资的3.6%，1992年提升至9.2%，1995年超过1/10，达到10.5%。
1996—2000年，日本对山东省投资受亚洲金融危机影响较大。日本经济衰退、日元贬值及其汇率波动剧烈，导致日本对外投资能力减弱，1996—1998年对山东省投资签约额和实际投资额双双下滑。签约额从1995年的50882万美元跌落至1998年的9827万美元，滑落80.7%；实际投资额从1995年的32580万美元跌落至1998年的16616万美元，滑落49%。1999年、2000年签约额实现恢复性增长，增幅分别为52.1%和84.9%，但由于签约额下降的滞后影响，1999年实际投资额仍然下降15.3%，2000年方才实现增长。
在此期间，日本在山东省投资406个项目，占同期其在中国投资项目的5.7%、外商在山东省投资项目的4.2%。签约投资额95460万美元，占其在中国投资签约额的5.4%、外商在山东省投资签约额的5.0%。实际投资额108278万美元，占其在中国实际投资额的6.3%、外商在山东省实际投资额的8.5%。
2001—2005年，日本在山东省投资除2003年略有下降外，其他年份均呈现高速增长。2001年签约额46114万美元，增长66.8%；2002年签约额增加3亿多美元，增长67.8%；2004年签约额突破10亿美元，增长60.7%；2005年签约额突破20亿美元，增长76.8%。5年间实际投资额从34305万美元增至68063万美元，翻了一番。
2005年日本在山东省投资470个项目，占其在中国投资项目的14.4%、外商在山东省投资项目的7.3%。签约额208257万美元，占其在中国投资签约额的17.5%、外商在山东省投资签约额的7.6%。实际投资额68063万美元，占其在中国实际投资额的10.4%、外商在山东省实际投资额的7.6%。
1991—2005年，日本在山东省投资项目超过3700个，签约额75.87亿美元，实际投资额44.49亿美元，占山东省吸收外商实际投资的8.1%，占全国吸收日商实际投资的8.8%。日本世界500强企业伊藤忠商事株式会社、三菱商事株式会社、住友商事株式会社、丸红株式会社、松下电器产业株式会社、日本电装株式会社、富士通株式会社、三洋电机株式会社、三菱重工业株式会社、三菱电机株式会社、三井物产株式会社等均在山东省有投资项目，其中伊藤忠商事株式会社投资企业30余个。日本世界500强企业的投资集中在制造业，食品、电气机械、纺织服装化纤、化学原料和化学制品等传统制造业占据较大比重，绿地投资和并购投资项目较多，研发项目较少。投资区域集中在青岛、烟台、威海市。2004年日本世界500强企业在山东省投资85个项目，其中青岛市51个。2005年日本在青岛、烟台、威海市投资5.96亿美元，占其在山东省投资的82.9%。
1991—2005年日本在山东省投资一览表
表2-14 金额单位：万美元
┏━━━━┯━━━━━━━┯━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━━┯━━━━━━━━┯━━━━━━┯━━━━━━━┓
┃ 年份 │ 项目数(个) │ 签约额 │ 实际投资额 │ 年份 │ 项目数(个) │ 签约额 │ 实际投资额 ┃
┠────┼───────┼──────┼───────┼─────┼────────┼──────┼───────┨
┃ 1991 │ 49 │ 10940 │ 8105 │ 1999 │ 156 │ 14947 │ 14071 ┃
┠────┼───────┼──────┼───────┼─────┼────────┼──────┼───────┨
┃ 1992 │ 183 │ 32001 │ 10019 │ 2000 │ 250 │ 27644 │ 33382 ┃
┠────┼───────┼──────┼───────┼─────┼────────┼──────┼───────┨
┃ 1993 │ 349 │ 23072 │ 12683 │ 2001 │ 265 │ 46114 │ 34305 ┃
┠────┼───────┼──────┼───────┼─────┼────────┼──────┼───────┨
┃ 1994 │ 258 │ 23516 │ 19066 │ 2002 │ 370 │ 77373 │ 49465 ┃
┠────┼───────┼──────┼───────┼─────┼────────┼──────┼───────┨
┃ 1995 │ 247 │ 50882 │ 32580 │ 2003 │ 443 │ 73316 │ 46133 ┃
┠────┼───────┼──────┼───────┼─────┼────────┼──────┼───────┨
┃ 1996 │ 167 │ 31394 │ 28532 │ 2004 │ 455 │ 117801 │ 56157 ┃
┠────┼───────┼──────┼───────┼─────┼────────┼──────┼───────┨
┃ 1997 │ 130 │ 11648 │ 15677 │ 2005 │ 470 │ 208257 │ 68063 ┃
┠────┼───────┼──────┼───────┼─────┼────────┼──────┼───────┨
┃ 1998 │ 124 │ 9827 │ 16616 │ │ │ │ ┃
┗━━━━┷━━━━━━━┷━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━━┷━━━━━━━━┷━━━━━━┷━━━━━━━┛