保险企业的实业投资起步于1991年前后，主要兴办汽车配件经销部、汽车修理厂
等。1987年起，人保山东省分公司将部分资金用于购买债券。《保险法》实施后，保
险资金运用形式转向买卖政府债券、金融债券等。1999年11月，保险企业部分长期险
资金用于协议存款。2000-2005年，各保险企业陆续上收资金运用权，资金集中总公
司管理和运用。
一、实业投资
1984年，人保山东省分公司向文登汽车修理厂投资100万元，此为人保山东省分
公司首笔投资业务。至1991年4月，人保全省系统有10个市(地)分公司建立汽车配件
经销部，7个市(地)分公司建立汽车修理厂，有200余人从事汽车配件经销和修理厂工
作。汽车修理厂、经销部是隶属同级的集体性质企业，实行经理负责制，独立核算，
自负盈亏。人保各市(地)分公司对汽车修理厂、经销部的贷款额度，根据其经营规模
和业务人员的工作水平而定，贷款利率适当优惠。1991年，人保全省系统汽车配件经
销部、修理厂营业额1996万元，比1990年增加913万元，增长84%，实现利税151万元。
1992年1月7日，人保山东省分公司与香港新耀投资有限公司合资成立威海新威房
地产开发有限公司，注册资金6930万元，合资双方出资8250万元。人保山东省分公司
出资占48%，其中土地使用权出资3326.4万元，作为人保山东省分公司的全部注册资
金，现金出资633.6万元，项目投资未能实现预期目的。同年，人保青岛市分公司成
立陆洋实业有限公司。
1993年，人保总公司提出“一业为主，多种经营，增强人保公司实力，提高补偿
能力”的意见。2月5日，人保山东省分公司与山东房地产集团公司签订合营合同，人
保山东省分公司出资920万元，占投资总额的16%。同年，人保山东省分公司投资齐鲁
实业集团400万元，投资荣城当代磁讯有限公司115.20万元，投资德州华联商厦300万
元，投资烟台保发产业有限公司180万元。同年，人保山东省分公司增设多种经营办
公室。太平洋保险青岛分公司成立太平实业发展公司，为太平洋保险青岛分公司所属
法人企业。
1993年6月，人保青岛市分公司证券交易营业部成立。1994年4月8日，太平洋保
险青岛分公司证券交易营业部开业。1996年初，太平洋保险青岛分公司证券交易营业
部资产转让给万通证券公司；6月，人保青岛市分公司撤销证券交易部；10月29日起，
中保财险山东省分公司撤回在山东省房地产集团公司的全部实业投资，计人民币1
000万元。
1997年9月，中保财险山东省分公司对全省系统附属企业进行清理整顿。1998年，
中国人民银行下发通知，要求各金融机构年底前与所办各类经济实体彻底脱钩。至年
底，中保财险全省系统各级公司与所属105家经济实体全部脱钩。1999年2月26日，太
平洋保险青岛分公司撤销资金运用部。11月，由太平洋保险青岛分公司投资的青岛太
平实业发展公司停业清理。同年，人保青岛市分公司与紫金苑大饭店脱钩。2000年，
青岛太平实业发展公司注销企业经营许可证。
二、债券投资
1990年前，人保山东省分公司的长期险资金主要用于购买各类债券。1990年底，
人保山东省分公司累计购买财政、银行债券2254.5万元。
1991年，人保总公司分配人保山东省分公司认购特种国债8万元，年利率9%，利
息在偿还本金时一次付给，不计复利。10月25日，人保山东省分公司认购1991年财政
债券2346.1万元，期限5年，年息9%。
1992-1994年，人保山东省分公司认购国库券1.46亿元，购买财政债券1.27亿元，
融资债券5732万元。
1995年起，各保险公司资金运用转向政府债券、金融债券、企业债券及其他投资
形式。1996年，中保财险山东省分公司债券投资4700万元，国债投资2327万元；太平
洋保险青岛分公司国债投资1425万元。1997年，中保财险山东省分公司国债投资507
4.05万元，企业债券投资712万元，其他债券投资56.3万元，其他投资3163.8万元，
非上市股票投资216万元。
1999年11月22日，根据中国人民银行《关于对保险公司试办协议存款的通知》，
中国人寿山东省分公司在商业银行办理协议存款4亿元，太平洋保险山东分公司办理
协议存款2678万元。2000年后，驻山东各保险公司的省级分公司无资金运用权。