【综述】2004年，山东省证券期货市场保持了较为平稳健康的运行。上市公司
融资创下新高，经营业绩持续增长。证券经营机构经营状况有所改善，风险化解工
作有序推进。
一、上市公司融资势头良好，业绩增长强劲。截至年底，山东省共有境内上市
公司75家（3家同时在境外上市） ，境外上市公司21家。境内上市股票79只，境外
上市股票21只。 有6家公司在境内上市，2家公司配股，3家公司发行可转债，共融
资78.94亿元，占全国市场总融资额的5.22％。11家公司境外首发，3家公司配股，
1家公司发行可转债， 1家增发，共融资53.45亿元。全年境内外融资共计132.39亿
元， 创山东省历年资本市场融资新高。 山东省利用境内外资本市场融资累计已达
718.9亿元。
前9个月，全省境内上市公司实现主营业务收入1302亿元，主营业务利润273亿
元，同比分别增长39.72％和25.27％。加权平均每股收益、平均净资产收益率、每
股净资产分别高出同期全国平均水平36、13和18个百分点，山东上市公司的盈利能
力和资产质量优势明显。有三分之一的公司主营业务收入和主营利润增长超过30％。
一些绩差公司通过资产重组走出困境，经营水平和业绩均有较大程度的提高。
二、 证券经营机构状况有所改善，走出困境仍需努力。截至年底，山东省有3
家证券公司，均为综合类证券公司，所属证券营业部109家。省内有证券营业部139
家，证券服务部35家。证券经营机构数量变化不大。部分证券公司重组后资本实力
增强，业绩有所提高。但多数机构受市场低迷影响，资产质量下降，经营业绩仍然
较差。
（一）证券公司资本实力有所增强，风险化解工作积极推进。10月，齐鲁证券
完成增资扩股， 发展步入正轨。2004年齐鲁证券公司A股加基金交易量比上年增长
60％，经纪业务收入同比增长40％，两项指标增幅均列全国第一。重组后的中信万
通证券公司净资本达到5.3亿元， 实现利润2963.5万元，资产质量位居国内同行业
前列。天同证券的风险化解工作也在有序推进。
（二）证券交易金额同比有所增加，证券经营机构总体亏损。截至年底，省内
证券营业部投资者资金户总开户数273.11万户，股东户总开户数324.56万户。2004
年， 省内证券营业部股票基金交易额2814.1亿元， 同比增长26.99％， 占全国的
3.29％。 但由于市场持续低迷，3家证券公司累计亏损1.83亿元（除中信万通证券
盈利外，天同和齐鲁两家证券公司均为亏损）。省内证券营业部总体亏损804.76万
元。
三、期货市场运行平稳，继续发展。截至年底，全省共有期货经纪公司10家，
所属期货营业部24家； 省内期货营业部10家。全年期货代理交易额6569.19亿元，
同比增长8.51％，交易额占全国的4.53％，总体运行平稳，基本实现与全国期货市
场的同步发展。
【证券监管】2004年，山东证监局紧紧围绕落实国务院《关于推进资本市场改
革开放和稳定发展的若干意见》，切实履行一线监管职责，认真开展各项监管业务，
督促上市公司和证券期货经营机构规范运作，及时处置突发事件和重大风险，山东
证券期货市场基本保持稳定发展的良好局面。
一、加强公司治理监管，推动上市公司规范运作。针对公司治理和规范运作等
问题，山东证监局先后对20家公司进行检查，提出整改要求，问题整改率达到90％
以上。深入扎实开展清理上市公司大股东及关联方占用上市公司资金和解除违规担
保工作。截至9月底，辖区大股东及关联方占用上市公司资金余额25.71亿元，比上
年同期下降43.47％。 违规担保余额8.2亿元， 比上年同期下降49.6％，上市公司
“清欠解保”工作成效显著。通过加强督导检查，上市公司信息披露的准确性、时
效性等明显提高。
二、努力控制和化解风险，证券经营机构状况有所好转。天同证券资产管理业
务规模较大，因市场行情低迷，兑付风险较为突出。在省政府的全力推动下，成立
了天同证券增资扩股领导小组，风险化解工作稳步推进。齐鲁证券完成增资扩股，
历史遗留问题得到解决，公司经营能力明显增强。原青岛万通证券经过资产重组，
提高了资产质量，优化了公司治理结构和经营班子，各项业务迅速发展，取得较为
突出的业绩，2004年盈利2963.5万元，同比增加2900多万元，位居全国券商利润排
名第十三位，净资产收益率列全国第四位，成为证券行业内亮点。省内证券营业部
总体亏损金额较上年下降93％，减亏成效显著。
三、妥善处置突发事件和重大风险，保障辖区市场稳定和社会平安和谐。一是
积极着手处置个别绩差上市公司的退市风险。在省政府的领导和支持下，山东证监
局与相关各方共同配合，努力推动多家上市公司进行实质性资产重组，暂停上市的
2家公司已恢复上市。 二是努力做好证券经营机构的风险化解和处置工作。辖区内
证券公司的风险化解和重组工作积极推进，南方证券、“德隆系”等其他问题券商
涉及本辖区业务的风险都得到较好控制。三是对存在重大风险的期货公司进行重点
监管。通过实施分类监管，加强整改督导，个别处于特别处理期的期货公司的风险
得到较好化解。
四、强化信访、稽查工作，切实保护投资者合法权益。认真接访、尽职调查、
及时反馈，积极通过信访渠道保护投资者合法权益。进一步强化上市公司信息披露
等日常监管工作，制约控股股东滥用控制权、侵害上市公司和其它股东权益的行为。
严格监管，努力维护客户资产安全。全力协助“德隆系”案、“闽发证券”案的调
查，会同省公安厅、省工商局积极开展打击非法证券期货经营活动，净化市场秩序，
避免投资者上当受骗，有效地保护了中小投资者的合法权益。
五、进一步完善资本市场综合监管体系，增强监管合力。与省发改委、国资委
等积极合作，共同推进优质企业上市，规范大股东行为；与省高法院、公安厅、工
商局等联合行动，严厉打击违法违规行为，保障市场秩序，保护投资者权益，收效
明显；与各市政府在约束大股东行为、促进上市公司规范发展方面的共识进一步增
强，协同效应进一步显现；与山东银监局、山东保监局通过金融监管联席会议这一
合作平台，就一些重要和共同关心的问题，进行积极的沟通与协作，提高了监管实
效。
（霍 丹）