1988年11月，泰安市鲁中制药厂动工兴建，1990年4月建成，主要产庆大霉素等。1991年，泰安市灵芝保健药品厂建立，注册资金600万元，员工2150人。1992年4月投产，生产抗病毒口服液、灵芝片、灵芝冲剂等。11月，泰安市鲁中制药厂与香港怡堡实业有限公司合资（融资26.81万美元）生产，企业更名为山东泰山制药有限公司。1993年，泰安市灵芝保健药品厂与香港东龙医药保健品公司及北京凯星中医药研究中心合资组建泰安东龙医药保健品有限公司，注册资金1200万元，员工45人，主要生产灵芝珍珠口服液等灵芝系列保健药品。是年，山东泰山制药有限公司关闭。1996年8月，泰安宝来利来生物工程有限公司建立，为高科技民营企业，时有员工12人，固定资产8万元，主要生产酶益生素。1998年4月，泰安红旗制药厂和泰山制药厂由军队整建制划归泰山区。泰安红旗制药厂有员工70人，固定资产380万元，主要产大青叶片、抗菌消炎片、复方丹参片及柴胡针剂、大青叶合剂、感冒冲剂等。泰山制药厂有员工131人，固定资产231万元。主要产宝塔糖、速效感冒胶囊等。10月，泰安东龙医药保健品有限公司注销。2000年，制药企业有泰安红旗制药厂、泰山制药厂、泰安宝来利来生物工程有限公司3家，共有员工323人，固定资产996万元，产值1767万元，利税145万元。