回族，省庄镇岗上村人。出生于名医之家，其父金有重曾在二衙街开“仁和堂”药店，颇有名气。茂岳受家庭影响颇喜医学，后考入山东齐鲁大学医科，曾获医学博士学位。
1935年，齐鲁大学毕业后，留校任附属医院妇产科医师。1937年“七七”事变爆发后，参加由南京中国大学、山东齐鲁大学联合组织的救护队，任手术组外科医师。随队到达南京后，救护队改为中国红十字会第二十三医疗队，辗转于安庆、汉口、西安等地，为抗日前线的将士们进行战场救护和手术治疗。1938年1月，奔赴延安，在延安的边区医院、中央医院等单位从事医疗工作，先后担任过医师、妇产科主任、医务部主任等职。1940年被延安中国医科大学聘为妇产科教授，担任该校和延安卫生学校的临床教学及为延安女子大学妇幼卫生教育授课，并任延安自然科学研究会医药分会副会长。在中央医院开办医师班、护理班，培养技术人才和医务干部。自己设计、亲自动手修建手术台，医术精湛。中共中央领导对他的工作给予高度评价并赠送题词。毛泽东主席的题词是“努力救人事业。”朱德总司令的题词是：“不但医人，还要医国。”周恩来副主席的题词是：“为边区卫生工作创新纪元。”
1942年加入中国共产党。1949年4月始，先后任北京医院妇产科主任、医务部主任、副院长等职。1952年10月，任中直二院和北京平安医院院长。其间任卫生部医学科委员、妇产学科委员、中华医学会总会编委委员、北京市科协委员等职。1958年任宁夏回族自治区卫生厅副厅长。1959年当选为宁夏回族自治区人民代表和自治区科协副主席。
“文化大革命”期间受迫害。1972年任北京市卫生局副局长。其间曾任北京市第五届政协常委。1981年退居二线任卫生局顾问。1983年12月离休。1987年7月17日在北京病逝。