明代威海卫的财政体制执行丁徭、赋税和军屯制，以解决卫指挥使司和军队粮饷。清初沿明制，顺治三年（1646年）后，军屯废，实行以田赋、杂税为主的财政体制。
英国强租初期由英国国库拨款，后改为征收赋税解决军政开支。国民政府直辖期间，由政府拨款和威海卫管理公署征收赋税，以供军政开支。
1945～1949年，为使人民休养生息，支援解放战争，威海卫市的财政实行自供自足、解缴制度、粮票制度、支差制度、没收归公制度，其收入和支出，先后由胶东行署、胶东区东海行政督察专员公署负责解缴和报销。1950年后，为减轻人民负担，市财政收支项目、办法、范围、标准，全部由上级制订，收入全部上缴，支出由上级拨给，年终结余全部上交。1953～1957年，全市实行“固定收入”、“固定比例分成收入”和“调剂收入”的财政体制。1958年实行“以收定支，五年不变”的体制，多收多支、少收少支、自求平衡。1959～1970年，实行“总额分成，一年一变”的体制。1971年实行“定收定支”、“收支大包干”的方法，收入超收和支出结余全部留给地方，自求平衡。1974年实行收入固定比例分成作为地方的机动财力，超收另定比例的办法，支出由上级拨款。
1978年实行“定收定支，收支挂钩，总额分成，一年一定”的办法。1980年实行“划分收支，分级包干”的财政体制。1986年实行“总额分成加增长分成”的财政体制。1987～1993年，环翠区在省计划中实行财政单列，1994年后改由威海市统一管理。
1982年威海市财政总收入4191万元，总支出1575万元。1987年预算内地方财政收入7334万元，支出3531万元。至2002年财政收支大幅增长，预算内地方财政收入31004万元，预算内地方财政支出44859万元；预算外资金收入9577万元，预算外资金支出9373万元；实现了设区以来连续16年财政收支平衡。