1914年11月日本第一次侵占青岛后，曾在青岛及胶济铁路沿线发行军用票，票面
有10钱(1角)、20钱(2角)、50钱(5角)3种面额，以100钱为1元，强迫中国人使用。青
岛日本守备军于1915年4月15日公布:凡属对公纳税、市场交易、各种物价、债务一律
使用军用票。军用票兑换银元价格，按日本殖民当局规定的行市每日公布。初发时以
1元换铜元120枚 (当时普通银元1元约换铜元135枚) ，而胶济铁路局收费则每元加至
150枚。商民以铜元与军用票互换得利，军用票得以推行。
1915年11月，横滨正金银行青岛支店以日本旧银元为本位，发行10钱、20钱、50
钱、1元、5元、10元、100元7种面额的青岛地名银元券，取代军用票，强制流通。到
1918年9月，发行额达873万元，成为青岛地区的主要流通货币。朝鲜银行青岛支店于
1917年10月发行10钱、20钱、50钱、1元、5元、10元、100元7种面额的金券 (俗称老
头票)，流通额在100～200万元之间。同时还发行10钱、20钱、50钱3种银辅币，5钱、
10钱两种有孔铜辅币，1钱、5钱两种无孔铜辅币。日本殖民当局在强制使用日钞的同
时，还规定凡向官厅及税费机关缴款者，原定银价如以日钞折合缴纳，给予优惠。有
些商民贪图小利，多购日钞缴纳，这不仅扩大了日钞流通量，而且使以兑换钱币为主
的小钱庄增多。
北洋政府统治青岛后，因当时军阀混战，青岛作为山东的金融中心，省内的银元
大多集中于青岛。正金银行青岛分行为了垄断金融市场，不仅拒收银元和中国银行发
行的钞票，而且规定凡使用该行钞票每千元加水六七元之多。为抵制正金银行钞票垄
断市场，青岛各银行共同商定对策并积极实施: (一)以中、交两行为转帐行，并代理
各同业收存现洋，在此同时各行如果与正金银行发生收付差额，彼此一律按现洋收付;
(二)中国银钱业一律不准收进该行钞票。从而使正金钞票失去流通能力，前往挤兑者
络绎不绝，发行额逐月下降，到1935年10月末只剩7万元。