清末民初，利率水平主要由资金供求状况决定。有钱业交易组织的城市，则在
交易市场形成当日利率行市，各行庄也不必完全遵守。清末银行号放款利率一般在
(月息，下同)6厘～1分，钱庄、典当业略高于此数，利率变动不大。民国初期资金
供求受商业淡旺季影响，利率一般按上下期规定，上期1～6月较低，下期7～12月
较高。济南银行存款一般活期2～4厘，定期4～8厘；放款9厘～1分3厘。钱庄银号
活期存款一般5厘，定期1年期1分5厘。
1920年前后利率较低，银行信用放款9厘左右。1923年青岛各银行对于普通往
来存款及存放同业，均按月息存3厘、欠1分2厘计息。明华银行的储蓄利率，活期
为年息5厘，定期3个月6厘，6个月7厘，9个月8厘，1年以上9厘，2年以上1分，3年
以上1分1厘，5年以上1分2厘。1927年金融迟滞，各银行限制存款，在限定额度内
按月息1厘计算，超过限度概不计息。
1929年7月，青岛市始由银行业同业公会统一议定存放款利率，初订8月份活期
存款2厘1毫，活期透支1分2厘。以后每月25日议定下月利率，视金融状况及需供情
形随时增减，大致秋冬旺月利率递增，春夏淡月利率递减。1931～1937年各月公定
利率见表4-7。
此间银行业竞争意识增强，常在公定利率之外酌情增减。1932年前后，各行多
以暗息招揽存户，即对存款大户，在明定利率之外，给经手人1～2厘暗息。兼办储
蓄的6家银行，所订利率各有参差，活期以周息5厘居多，最低的4厘，最高的7厘；
整存整付1年期，最低不低于周息9厘。开办储蓄较晚的青岛交通银行为与同业竞争，
1932年5月拟订储蓄存款利率为活期周息5厘，特种活期周息4厘，每结算期内逐日
存数均满500元的各加息1厘，以资激励；定期存款则不厌其繁，分别定出3个月6厘
半，6个月8厘，9个月8厘半，1年9厘，以后每多1年递增1厘，既便于顾客选择，也
便于吸收短期定存。1935年币制改革以后，转以减低利率为竞争手段。1936年春，
青岛交通银行首倡减低存款利率，营业、储蓄两部的定期存款平均减低1厘半，活
期存款平均减低1厘。实行以后，存款未见减少，反而巨额增加，成本减轻，从而
使该行能够减低放款利率，博取扶助工商、发展实业的美誉。
日伪统治初期，经济萧条，利率下落。1939年1月，济南朝鲜银行、济南银行
两家日资银行的放款利率为月息8厘。1940年该市华资行庄活期存款月息1厘2毫，
定期半年周息3厘，1年以上周息5厘。1943年4月，济南银行同业公会根据伪联合准
备银行分期减息规定，自5月开始每月减5毫，要求将抵押放款由月息1.45分减至1
分，信用放款由1.55分减至1.2分。实际7月份又开始回升，抵押放款为1.4分，信
用放款为1.5分。以后由于通货膨胀，利率水平不断上升。
1944年4月，伪联合准备银行在北京召开银行银号业大会，协定华北8大都市(
含青岛、济南、烟台)存放款最高利率。一般存款最高年息见表4-8。
1944年华北八大都市存款最高利率表
表4-8
(年息)
┌────┬────┬────┬──┬────┬────┐
│类别 │定存1年 │定存半年│活存│特种活存│通知存款│
├────┼────┼────┼──┼────┼────┤
│联银 │8厘 │7厘 │4厘 │5厘 │6厘 │
├────┼────┼────┼──┼────┼────┤
│商业银行│1分 │8厘 │4厘 │5厘 │6厘 │
├────┼────┼────┼──┼────┼────┤
│银号 │2分 │1分5厘 │8厘 │1分 │1分2厘 │
└────┴────┴────┴──┴────┴────┘
储蓄银行及普通银行储蓄部的储蓄存款最高年息为：活期储蓄存款6厘，定期
储蓄存款1年期1分1厘，5年期1分2厘，6～15年期1分4厘。放款利率为：银行最高
年息2分4厘，最低6厘，银号最高年息3分6厘，最低6厘。违约者初次罚款，再犯开
除，协定银行号不得与被开除行号发生业务关系。但因物价高涨，银行号多不执行，
私立暗息。是年6月11日，济南市同业公会议定：定期放款、定期抵押、活期抵押、
贴现利率为月息7分；活期透支、抵押透支等月息8分。7月1日，青岛市经同业公会
议定的最高放款利率已达10分5厘。1945年7月，该市同业公会议定的存款利率定存
半年年息1.4分，1年2分，活存、官厅存款月息6厘，特别存款年息9厘，通知存款
年息1分，而暗息高时竟达18分。
抗日战争胜利后，济青等地的利率一度降至战前水平。1945年10月，济南银行
同业公会议定的利率为：活期存款(年息，下同)2厘，特种活期存款3厘，官厅存款
2厘，通知存款4厘，定期存款半年5厘，1年8厘，储蓄存款活期3厘，定期半年6厘，
1年9厘；青岛银行公会协定利率为：定期存款半年1分4厘，1年2分，活期存款(月
息)3厘，特种活期存款9厘，通知存款1分，各项放款(月息)7厘5毫，储蓄存款照原
利率加3厘。
1946年物价回升，同业公会拟定的市场利率，须经当地中央银行审核。济南钱
业公会临时规定，3、4月份活期放款日息3‰、贴现日息2‰；5月份活放日息4‰、
贴现3‰。青岛市5月份的市场利率为：各行往来周息6厘，日拆(每千元)2元，放款
(每千元)3.5元。同年下期，济南市市场利率变动较多，7月8日起为同业日拆2元，
放款日拆3.5元；8月5日起为同业日拆3元，放款5元；8月17日起为同业日拆2.5元，
放款4元；9月10日起同业日拆未动，放款4.5元；11月8日起同业日拆3.5元，放款5
元；11月13日又将同业日拆改为3元。青岛市从9月份起将放款日拆改为3.3元，各
行往来和同业日拆未动。
1947年，青岛市同业日拆1～4月份仍为2元，5月份2.5元，6～11月份3元，12
月份升为3.5元；放款日拆1～3月份为3.5元，4月份3.2元，5月份3.5元，6～9月份
4元，10、11月份4.5元，12月份5.2元；存款上期仍为周息6厘，下期为月息3分。
济南市5月1日起放款日拆5元，同业日拆4元；6月3日起放款日拆5.5元，同业日拆4.
5元。
1948年，青岛市同业日拆，1、2月份仍为3.5元，3月份4元，4月份5元，5、6
月份5.5元，7月份6元，8月份9元；放款日拆1、2月份5.5元，3月份6.5元，4～6月
份7.5元，7月 份8元，8月份11元；存款仍为月息3分。济南市4月份起同业日拆6
.5元，放款日拆7.5元；7月份起同业日拆8元，放款日拆6.5元。
发行金圆券后，市场利率仍由同业公会拟定核报，但最高不得超过8月19日利
率50％。8月26日，财政部公布银行存放款利率限制办法，规定商业银行及其他银
行钱庄(包括信用合作社)自1948年9月1日起，放款利率不得超过月息10分，自9月
16日起放款利率不得超过5分，存款利率一律不得超过放款利率。青岛实际执行结
果，降低利率只维持了两个月，以后又复大幅上升，至年底已超过币改前的利率水
平。详见表4-9。
1949年，青岛市场利率1月份为同业日拆12元，放款日拆15元；2月份为同业日
拆20元，放款日拆25元；3月份为同业日拆40元，放款日拆50元；4月份为同业日拆
50元，放款日拆60元。
各城市解放后，私营银钱业的存放款利率，均报当地北海银行批准后执行。德
州市1947～1948年度，定期存款月息6分，活期存款月息3分；工业放款定期月息9
分，活期月息7.5分；商业放款定期月息13分，活期月息10.5分。济南市1949年2月
份，有透支契约的存款月息1.5～3分，无透支契约的存款月息3～9分，定期存款月
息9～12分，工业放款及透支月息18分，商业透支月息18～21分，商业放款月息21
分，小本放款15分。青岛市1949年10月份，定期存款月息180～255‰，活期存款60
～90‰，质押放款月息240～270‰，信用放款月息270～780‰。11月份由人民银行
牵头，私营行庄、市工商局和市工商联参加，组成青岛市利率委员会，向低利率的
上海看齐，合理确定利率。12月份为：定期存款月息240～495‰，活期存款60～
120‰，放款月息420～960‰。
1950年3月统一国家财政经济工作后，人民银行利率大幅度下调，同时要求严
格管制和降低私营行庄利率。济、青两市均通过利率委员会，定期调整利率(3月份
每旬调整一次，4月份每5日调整一次)。至5月份，青岛私营行庄的存放款利率，定
期存款下降为月息24～29‰，活期存款下降为月息9‰，放款下降为月息95‰，逐
步接近国家挂牌利率。9月份以后，私营行庄利率以人民银行总行规定的放款利率
最高额为标准，由当地利率委员会拟订施行，人民银行非必要时不予变更。至1950
年12月份，青岛市定期存款利率降至18‰，活期存款利率降至6‰，定期放款利率
降至27.5‰。
是年，山东在供销社内试办信用部，其利息，存款最高为月息24‰、最低为18‰
，实物存息最高为15‰、最低为6.8‰；放款最高为60‰、最低为30‰，实物放款
最高为30‰，最低为15‰。从接近私人借贷利息开始，逐渐引导农村借贷利息下降。
1951年，按照人民银行总行指示，大中城市的行庄利率，通过各地利率委员会，
实现国家银行在利息政策上的领导作用。农村借贷利率不加限制。农村信用社的存
放款利率，依照存贷两利的原则，以低于当地私人借贷利率与有利于生产互助的原
则自订，经当地人民银行同意后执行。
1952年，私营行庄公私合营后，执行国家银行统一利率。农村信用社的存放款
利率，仍由各社自行决定，要求逐步与国家银行利率接近，但不得勉强。山东是掌
握比自由借贷利率低，比银行利率稍高，以存得进放得出并能维持开支为原则。为
解决城市小手工业者和农民的资金困难，国家允许私人自由借贷，借贷利率由双方
根据自愿两利的原则商定。
1953年和1954年，在初步发展信用合作阶段，供销社信用部和信用社的存放款
利率，在存放利差保持5～7厘的幅度内由部、社自订，逐步做到农业、副业贷款利
率有所分别，非社员贷款利率与社员相同。
1955年7月，省委批转农村工作部《关于当前信用合作情况和今后工作意见的
报告》。在农村信用合作大发展中，信用社的存放款利率以存放利差一般掌握5～7
厘为原则，按照各地不同情况，民主讨论决定，并经县人民委员会批准。
1955年10月，人民银行调整存放款利率，确定信用社利率根据各地不同经济情
况和现行利率高低，分别逐步降至放款利率不超过月息13.5～15‰，存款放款利差
保持在月息5～6‰，由银行内部掌握，逐步引导其下降。
1956年2月，省人民银行转发总行关于调整农村利率的指示，信用社的存款利
率比照银行的存款利率，定为活期月息2.4‰，定期最高不超过月息6.6‰，放款利
率亦比照银行对个体农民的贷款利率，定为最高不超过月息7.2‰。
自此以后，信用社基本上执行国家银行利率，所发生的亏损由银行补贴。
1964年4月，中共中央转发邓子恢《关于城乡高利贷活动情况和取缔办法的报
告》，指出高利贷和正常借贷的界限，主要按利息的高低来确定，月息超过15‰的
视为高利贷，不超过15‰的视为正常借贷。