民国时期，银行对有价证券进行投资，兼有增加收益和充作第二准备金的双重
目的。各商业银行，都可购买股票、债券，各发行兑换券的银行，且须以四成有价
证券作为保证准备。1927年10～11月间，交通银行青岛分行还利用本埠规元行市低
廉时机，挪用发行准备金约150万元套购规元，调沪出售，抵还青岛发行分库， 一
转移间盈余29000余元。
据中国银行青岛分行1930年上期营业报告，该行前后买进善后(公债)票面37.5
万元，关税(库券)票面70万元，续二五(库券)50万元，连同上期结存及本期新购除
去中签外，至期末按时价核算，总计投资额195万余元。加上济南、 烟台两行所存
公债，共值320万元。1930年11、12月间，趁金价初涨时机， 托英处售出俄发善后
公债10万镑、德发1万镑，至12月30日全部售尽，得纯利20.8万元； 美金公债让给
天津分行5万元，得纯利0.89万元。此前售出关税库券，得纯利9.09万元。 年底尚
存美金债票10万元，善后公债55.68万元，续发二五公债65万元，九长公债9.5万元，
估计得利10万元左右。
1931年，中国银行青岛分行经营公债盈利19026.90元。翌年，该行委托上海联
行卖出民国7年长期公债面额17万元，收益5100元。1933年， 该行又自总行购买民
国20年金融短期公债面额60万元，付银元35.46万元；卖出民国19 年善后短期库券
面额56万元，19年关税短期库券面额40万元，20年关税短期库券面额25万元，盈利
11.9万元。
1934年，中国银行青岛分行购进民国18年编遣库券面额180万元，20 年关税短
期库券面额20万元，20年金融短期公债面额125万元；卖出民国20 年关税短期库券
面额20万元，20年金融短期公债面额17.52万元，连同总行代为作价8笔，当年共盈
利40.6万元。
同年，交通银行青岛分行自总行购进民国19年善后短期库券面额25万元，20年
卷烟税库券面额25万元。6月7日检查发行准备时，在保证准备中，有编遣库券面额
50万元，20年盐税库券面额41.2万元，20年卷烟库券面额10万元，19年关税库券面
额50万元。
1935年，中国银行青岛分行自总行购进民国20年赈灾公债面额109.2万元， 23
年关税公债面额150万元，卖出民国20年金融短期公债面额12.32万元，亏4000余元，
总行代为作价8笔亏3.54万元。
同年，交通银行青岛分行投资公债占款164.2万元。在12月26 日的发行准备金
中，充作保证准备的，有整理7厘公债票面30万元，23年关税公债票面150万元，17
年金融长期公债票面46.7万元，24年金融公债票面54.1万元，青岛市政公债票面15
万元，19年关税库券票面50万元，22年关税库券票面50万元，23年关税库券票面87
万元，俄国庚款凭证票面240万元。
1936年，上海商业储蓄银行青岛分行及盐业银行青岛分行设立商业部，经营公
债买卖业务。前者盈利1.7万元，后者结存统一公债62.11万元。国华银行青岛分行
亦于10月间购进戊种统一公债20万元。同年，中国银行青岛分行公债占款379.6 万
元。
1937年，交通银行青岛分行原有统一公债190.85万元、民国17年金融长期公债
43.26万元、青岛市政府公债3万元、青岛市农工银行股票1.1万元、 青岛交易所股
票4000元、青岛渔业公司股票500元，当年又买丁种统一公债1400万元、 青岛市政
府建设公债50万元，证券投资总额达到1688.6万元，占该行同期存款及发行额的50
％以上。中国银行青岛分行证券投资总额亦达733万元，比1930年增加2.7倍。
沦陷期间，伪大阜银行资产项下的有价证券，1942年为(联银券，下同)98.5万
元，1943年为148.5万元，1944年为398.5万元。另据中央银行青岛分行对敌伪债券
的登记，上海等6家商业银行，共登记特二次北支开发债券(1944年8月25日发行)24
万元，特五次北支开发债券(1945年3月26日发行)155万元。
1949年，中华人民共和国成立后，银行未办证券投资业务。
1988年，政府发行国家建设债券，允许金融机构购买。财政债券只向银行及其
他非银行金融机构发行。
1990年，政府再次发行财政债券，规定由国家专业银行、交通银行、中信实业
银行、保险公司和城市信用社购买。至年底，各金融机构购买债券占款11.44亿元。
全省各金融机构购买债券占款统计表
表3-49
单位：亿元
┌─────────┬───┬───┬───┐
│机构名称 │1988年│1989年│1990年│
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│省工商银行 │4.40 │4.49 │5.74 │
├─────────┼───┼───┼───┤
│省农业银行 │0.26 │0.26 │1.72 │
├─────────┼───┼───┼───┤
│中国银行青岛分行 │0.16 │0.16 │0.66 │
├─────────┼───┼───┼───┤
│省建设银行 │0.34 │0.38 │1.55 │
├─────────┼───┼───┼───┤
│省金融信托投资公司│0.24 │0.33 │1.63 │
├─────────┼───┼───┼───┤
│省国际信托投资公司│ │ │0.02 │
├─────────┼───┼───┼───┤
│城市信用社 │ │ │0.12 │
├─────────┼───┼───┼───┤
│合计 │5.40 │5.62 │11.44 │
└─────────┴───┴───┴───┘