辛亥革命后，随着交通运输业的发展，人口增加以及保护商业法令的实施，山
东资本主义商业有了发展。济南是山东陆路交通中心，日本占据青岛时，为躲避战
乱，青岛一些工商业主将资本转移至济南。1916年，军阀吴大洲占据周村、潍县，
两地商业资本也大量流入济南，开办银号、汇兑庄、棉布庄、碎货行等。1914年加
入济南商务总会的会员达1800家。济南的民族商业以章丘孟家和桓台苗家为代表，
形成集团势力。孟氏集团由经营土布起家，使“祥”字号遍及京津、武汉和省内各
地，在山东省民族商业中占据相当位置，堪称北方民族商业之冠。以经营粮油食品
为主的桓台苗家恒聚成集团在济南崛起，1915年前后，基本控制了济南的花生米、
面粉市场。第一次世界大战期间，进口颜料价格大涨，济南一些经营户暴富，而出
口行业因销路不畅，市价下跌，趋于衰退，如地毯、花边、发网、肉牛等均受到打
击。1912年后，洋货继续涌入国内市场，杂货业、新兴电料行、车行发展较快，济
南双得利车行、大兴电料行先后开业，青岛同泰自行车行于1915年开设。第一次世
界大战之后，济南商户中仅百货业就有400多家，所经营商品80％为舶来品。
1914年，国民政府为规范商业行为，制定《商人通例》，规定17种行业为商业。
为促进商业发展，在济南成立山东物品展览会，占地60余亩，划分街衢，各商业、
饭馆、戏剧业开展经营活动。
日本取代德国侵占青岛后，除接收德国工商企业外，大批日商涌入，进行经济
掠夺。日商利用山东原料和廉价劳动力，大量投资经商办厂，仅纺织业就投资1.5
亿元，兴办6家纱厂，还先后开办了火柴厂、炼油厂、面粉厂和罐头食品厂，控制
青岛的经济命脉。为操纵市场，1919年设立“取引所”(即交易所)，通过发行股票
债券大发横财。第一次世界大战时，欧洲各国减少了对华贸易，日货乘虚而入。
1915年为抗议日本侵夺山东权益，各地抵制日货，因而青岛1914、1915年进出口贸
易额减少，至1916年又回升到3061万关平两，1921年达4330.6余万两，其中对日贸
易额占69.27％。经营进出口贸易的三井物产株式会社青岛支店资本1亿元，仅花生
米、花生油和煤炭的年经营额即达2000万元，而华商景昌隆等8家商号年经营额仅
100～150万元。日本在青岛的人数1907年仅196人(33户)，1911年320人(51户)，随
着日本侵略军对青岛的军事入侵，1916年日本人达14652人，到1920年增至17000人。
其他外籍人有207人，德人占半数，其势力大减。日商在青岛较著名的洋行工厂，
1916年有27家，1917年达18个行业、207家，占青岛全部商户的30％。
1914年后，日本经济势力迅速伸入山东内地。11月日本人高桥、铃木在济南商
埠设立事务所，名为“东亚同文会对支那贸易诱导部”(简称同文商务公所)。公所
受总部监督，其章程规定，任务是在山东省内关于商务之发展，贸易扩张、介绍或
代办，开拓日本商品市场。公所分常设部和巡回部，巡回部在津浦沿线各地，济南
为常设部，负责调查商情，介绍买卖，承揽广告及各种委托事项；代理买卖商品，
代办商事；设立商品陈列所，收取费用及报酬等。据日人调查，青岛被中国政府收
回前，日本在济南的商家(含妓户)不到20家，两个月后各种会社纷至沓来，公司旅
馆增至70家，从业者达400余人。
1922年12月12日，中国政府正式收回青岛，将青岛辟为商埠，青岛民族商业恢
复到2510户，至1928年发展到80个行业2720户。“九一八”事变后，东北不少商户
转移青岛。至1934年，华人商号增加到7325家，资本额达2273.5万元，从业者3.3
万人。青岛收回后，德英美俄等国商人前来经商。据日本商工会议所调查，这个时
期日商(含各工商企业)达1137户，除去新闻、海运和银行101户外，工商业户为
1036家(另一资料为1200户)。1929年，青岛有外资商业(不包括工厂、手工业)486
家，其中日商400家，德商29家，俄商32家，美商9家，希腊商5家，英商6家，法葡
及合资商业5家。对外直接贸易额，日本占50％，其次是美英德。由于战争影响，
税捐加重，币制混乱，使商业遭受摧残。1927年济南、青岛商户纷纷倒闭，济南倒
闭700多家，青岛倒闭57家。
龙口于1914年开埠。开埠前同南方江浙沿海贸易较为发达，1913年输出粉丝4
.7万包、柿饼7万件。龙口的国内贸易占89.7％。从民国初年到开埠后数年，平均
每年输入开平煤3000吨，抚顺煤3000吨，从东三省输入豆饼2万斤，大豆、杂粮35
万石，面粉10万余包。开埠后从上海输入棉纱、棉布和部分转口洋货。1917～1918
年龙口与天津定期来往轮船26艘，与19处港口建立了通商关系，贸易范围东至登州、
烟台、安东，南至上海、宁波、香港，北至大连、旅顺、营口，西通羊角沟、虎头
崖、石灰嘴、大沽口、塘沽、天津等。随着来往船舶日增，龙口商号由开埠前100
余家增加到300余家，其中洋广杂货70余家。